Nvidia下周财报5大关注点，西雅图微软Azure、Amazon AWS全押注，本地华裔投资者协会2200会员紧盯

Bernstein的资深半导体分析师Stacy Rasgon在MarketWatch的文章中给出了Q1的预期："Q1预期+88%营收增长是关键。"他强调，5大关注点中最重要的是数据中心业务的环比增速能否守住——只要环比+12%以上，那Nvidia在AI infra这条赛道的护城河就还稳得住。

5大关注点：数据中心、Blackwell量产、毛利率、供需缺口、Q2指引

第一是数据中心营收增速。第二是Blackwell GPU的量产爬坡——西雅图微软Azure今年已经在Quincy和East Wenatchee新建两座数据中心，专门接Blackwell。第三是毛利率，市场预期会从75%回到73%左右。第四是供需缺口，Nvidia究竟能不能跟上Amazon AWS、Azure、Google Cloud的需求。第五是Q2指引——如果指引超出预期+15%，本周纳指还会冲一波。

西雅图Bellevue办公室招聘+25%

Nvidia在西雅图Bellevue的办公室是公司在西海岸继San Jose总部之外最大的研发节点，主要做CUDA工具链和AI infra解决方案。本周招聘网站显示，该办公室招聘量同比+25%，新增岗位主要是infra solutions architect和data center sales engineer。

微软Azure GPU采购：Nvidia股权大客户

西雅图微软Azure是Nvidia的最大单一企业客户之一。微软去年Q4披露的数据显示，Azure在Nvidia GPU上的采购金额超过160亿美元。Azure CTO Mark Russinovich周五在LinkedIn上发文确认："Azure下半年的Blackwell部署节奏不变。"这一表态被市场视为Nvidia财报前的"安全信号"。

Amazon AWS Trillium与Nvidia Blackwell竞争

Amazon AWS这两年自研的Trillium AI芯片是Nvidia的最大潜在威胁。AWS同时在EC2实例中提供Trillium和Nvidia Blackwell两条路径，让客户自选。Amazon CEO Andy Jassy在4月底的财报电话会议中说："Trillium在性价比上有优势，但Blackwell在前沿模型训练上仍是首选。"这种"两条腿走路"的姿态让市场对Nvidia的客户依赖度产生新疑问。

Jensen Huang下周二San Jose公开讲座

Nvidia CEO Jensen Huang下周二将在San Jose Convention Center举行公开讲座，主题为"AI Compute Next Decade"。这场讲座原定2000人规模，已提前售罄。西雅图技术圈不少投资人也飞过去现场——一个细节是，西雅图飞San Jose的当周机票被推到$420单程，比平时贵2倍。

SCITS协会2200会员、Northern Trust西雅图分行咨询+62%

西雅图本地华裔投资者协会SCITS（Seattle Chinese Investors and Tech Society）约2200会员，绝大部分是微软、Amazon、Meta西雅图分公司的工程师。一项群内调查显示38%已持有NVDA仓位。本地金融顾问Northern Trust西雅图分行表示，本月客户咨询NVDA的次数比上月+62%，达到该分行历史新高。