CNBC 周三引用 Cerulli Associates 与 PGIM 的最新调研指出，2026 年美国有 18% 的大中型雇主已在 401(k) 中提供年金 annuity 选项，比 2022 年的 9% 翻倍，但实际参与率仍只有 3% 到 5%。这条新闻对圣地亚哥的退休族特别有现实意义。San Diego County 2025 年人口数据显示，65 岁以上居民占比已达 21%，远高于加州 16% 与全美 18% 的平均水平。Rancho Bernardo、La Jolla、Carmel Valley 是华人退休族最集中的几个社区，401(k) 转 IRA 与年金的取舍话题，最近一年在社区微信群里热度持续上升。

选项扩张

2019 年通过的 SECURE Act 与 2022 年 SECURE 2.0 法案，让 401(k) 计划提供年金的法律风险大幅降低。Fidelity、Empower 与 Vanguard 等大平台 2024 年陆续上线 in-plan annuity 模块，员工可以在退休时把部分账户余额一次性兑换成终身月领。BlackRock LifePath Paycheck 自 2024 年 4 月正式启动以来，已被 14 家大型雇主采用，总管理资产破 250 亿美元。

采用瓶颈

调研显示，员工不买的三大原因是：一不理解产品结构，二担心保险公司未来违约，三不愿提前放弃流动性。Cerulli 数据指出，参与率最低的恰恰是 45-55 岁年龄段，仅 1.8%；55-65 岁段升到 7%；65 岁以上才到 12%。圈内顾问普遍认为，未来 5 年随着默认选项与教育材料完善，参与率有望提至 15%。

优劣对比

401(k) 年金 vs IRA 取款对比

  • 年金确定月收入：是
  • IRA 取款灵活度：高
  • 年金提前退出费：通常 5%-10%
  • 年金费用率：通常 0.5%-1.5%
  • 典型 65 岁月领（10 万本金）：约 580-650 美元
  • 是否抗长寿风险：年金强
  • 身故剩余可继承：年金通常无

年金最大的卖点是把"花完钱"的风险转给保险公司，65 岁投入 10 万美元，每月可终身领约 580 到 650 美元。但坏处是钱一旦转入就锁定，身故后子女通常拿不到剩余本金，遗产规划需要重新设计。IRA 取款则灵活，但要承担市场波动与长寿风险。

华人理财

圣地亚哥华人退休族普遍偏好把资产留给子女，传统上对年金接受度不高。但近两年医疗与长期护理通胀加速，La Jolla 与 Del Mar 的高端护理之家月费已涨到 1.1 万美元，单靠社安金加 IRA 取款已捉襟见肘。一种折中做法是把 20% 到 30% 的退休账户转入年金，覆盖基本生活开支，剩余继续在 IRA 内做股债配置，保留增长空间与遗产灵活度。

实操建议

退休前 5 年是决定要不要买年金的最佳窗口。建议先做三件事：第一，调取雇主 401(k) Summary Plan Description 看是否已开通 in-plan annuity 模块；第二，向独立 fiduciary 顾问索取至少三家保险公司的报价对比，关注 A.M. Best 评级 A 以上的承保方；第三，在 8606 表单准备好的前提下，把传统 IRA 部分资金分批 Roth 转换，与年金搭配做税务分散。圣地亚哥本地多家中文理财顾问已开设年金讲座，建议带配偶一起参加，比一个人听讲消化效果好得多。